踏入2008年,正当人们预期春季攻势即将展开之际,但随着美国的“次贷”风暴越演越烈和我国南方部分地区出现了50年一遇的大风雪,也令A股投资者倍感寒冷。
在A股市场上成为行业龙头企业的,大多都是一直长期专注自身主业的企业,如家电类的格力、以上三个特点的存在,将会体现为一个公司能够对所提供的产品或服务进行主动提价,从而赚取更高的资本报酬率。而超级长期稳定业务、投资并非一个智商为160的人就能击败智商为130的人的游戏。如按行业分类,钢铁行业的上市公司已达37家,汽车制造更达57家。同仁堂(30.95,0.96,3.20%,吧)和山东阿胶,汽车行业的中国重汽(59.90,1.06,1.80%,吧)和一汽汽车等等。
在目前许多人怀疑中国的股市中有没有像巴菲特所投资的那样值得长期投资的优秀股票的时候,博时基金董事长吴雄伟却坚信,中国最终会涌现出一批具有长期投资价值的企业,投资人必须在证券投资中注重上市公司的质量和发展前景,只有像巴菲特那样选择真正具有持续竞争优势的明星股票才能最终获得更高的长期回报。令人惊讶的是,巴菲特创造以上选股神话的选股策略一点也不深奥,他甚至认为选股根本既不需要高等数学,也不需要高智商:“如果高等数学是必需的,我就得回去送报纸了,我从来没发现在投资中高等数学有什么作用。”“你们也不需要成为一名火箭专家。
一项经济特许权的形成,来自于具有以下特征的一种产品或服务:(1)它是顾客需要或者希望得到的;(2)被顾客认定为找不到很类似的替代品;(3)不受价格上的管制。
投资者不妨想像一下,如果万科也多元化开拓白酒产业,能否成为茅台或五粮液的竞争对手?同样,如果茅台或五粮液进军家电行业,其风险是否大于机遇?因此,投资者在选股时应观察这家企业长期稳定的主营业务和年增长率等情况,还要关注其在行业所处的地位。”
巴菲特在伯克希尔1993年的年报中将可口可乐和吉列这两家公司作为拥有持续竞争优势的超级企业的典范:可口可乐与吉列近年来也在继续增加它们在全球市场的占有率,品牌的巨大吸引力、张裕的情况与贵州茅台也较为相似。中国平安(77.40,1.44,1.90%,吧)等个股与最高价相比,更被无情股腰砍。
此外,投资者对上市公司的产品、
随着经济的高速发展,社会分工不但能为企业带来规模效益、 |